如何在Excel中计算IRR(简单的公式)

在利用资本预算中时,IRR(内部回报率)用于了解项目的总体率将根据其未来的一系列现金流量生成。

在本教程中,我会向您展示如何在Excel中计算IRR,它与另一个流行度量的NPV有何不同,以及您可以在Excel中使用内置的irrformulas的不同场景。

内部回报率(IRR)解释

iRR是贴现率的折扣率根据期刊收入衡量投资回报

irr显示为a百分比并且可以用来决定项目(投资)是否为公司盈利。

让我用一个简单的例子来解释ir。

假设您打算以50,000美元的价格购买公司,这将在未来10年内每年获得10,000美元。您可以使用此数据来计算此项目的IRR,这是您投资50,000美元的回报率。

在上面的例子中,IRR出现为15%(我们将看到如何在教程中稍后计算)。这意味着它相当于您以15%的费率投入资金或返回10年。

一旦您有IRR值,您就可以使用它来做出决定。因此,如果您有任何其他项目,IRR超过15%,则应投资该项目。

Or, if you’re planning to take a loan or raise capital and buy this project for $50,000, make sure that the cost of the capital is less than 15% (else you pay more as the cost of the capital than you make from the project).

ERR功能在Excel - 语法中

Excel允许您使用IRR功能计算内部返回率。此函数具有以下参数:

= err(值,[猜测])
  • 价值- 一个包含要为其计算内部返回率的数字的单元格数组。
  • 猜测- 您猜测的数字是接近IRR的结果(它不是强制性的,默认为0.1 - 10%)。当有可能获得几个结果时使用此功能,并且在这种情况下,该函数返回最接近猜测参数值的结果。

以下是使用该功能的一些重要先决条件:

  • IRR功能只会考虑指定的细胞范围内的数字。数组或参考参数中的任何逻辑值或文本字符串都将被忽略
  • 必须将值参数中的金额格式化为数字
  • “猜”参数必须是百分比,格式化为十进制(如果提供)
  • 显示功能结果的单元格必须格式化为a百分比
  • 金额发生在常规时间间隔(月,季度,年)
  • 一定数量必须是消极的现金流量(代表初始投资)和其他金额应该是积极的现金流量,代表期刊收入
  • 所有金额都应该在时间顺序因为该函数根据金额的顺序计算结果

如果您想要计算现金流量以不同的时间间隔提供的IRR值,则应使用Excel中的XIRR函数,这也允许您为每个现金流指定日期。在课程介绍中介绍了一个示例

现在,让我们来看看一些例子来更好地了解如何在Excel中使用Irr功能。

计算IRR以改变现金流量

假设您有一个数据集,如下所示,我们拥有30,000美元的初始投资,然后在未来六年内从中有所不同的现金流量/收入。

数据集计算IRR

对于此数据,我们需要计算IRR,可以使用以下公式完成:

= IRR(D2:D8)
ERR配方在Excel

该功能的结果是8.22%,这是六年后现金流量的IRN。

笔记:如果函数返回a#num!错误,您应该填写公式中的“猜测”参数。当公式认为多个值可能是正确的并且需要具有猜测值时,会发生这种情况,以便将最接近的IRR返回我们提供的猜测。在大多数情况下,您不需要使用它

找出投资产生积极的IRR

你也可以计算出来每个时期的烦恼在现金流中,看看究竟投资何时开始具有积极的内部回报率。

假设我们拥有下面的数据集,其中我拥有列C列中列出的所有现金流。

DataSet计算IRR变为肯定

这里的想法是找出这个投资的IRR的阳性(表明项目甚至甚至是有利可图的)。

为此,而不是计算整个项目的IRR,我们会发现每年的IRR。

这可以通过使用细胞D3中的以下公式来完成,然后将其复制为列中的所有单元格。

= IRR($ C $ 2:C3)
欲了解ir.

如您所见,在第1年(值D2:D3)之后的IRR为-80%(D2:D4)-52%等。

这一概述表明,在第五年之后,给定现金流量的投资30,000美元。

当您从有类似IRR的两个项目中选择时,这可能很有用。选择一个项目更快地恢复速度,因为它意味着恢复最初资本的风险较小。

注意,在上面的公式中,混合该范围的参考,即第一个细胞参考($ 2)通过在行号和列字母之前具有美元符号锁定,并且第二个参考(C3)未锁定。

这使得当您关闭公式时,它始终考虑整个列,直到应用公式的行。

使用IRR功能比较多个项目

Excel中的IRT功能也可用于比较若干项目的投资和回报,并查看哪个项目是最有利可图的。

假设您有一个数据集如下所示,您可以在其中有三个项目,其中包含初始投资(其在否定为流出时显示),然后是一系列积极的现金流量。

用于比较多个项目的数据

为了获得最佳项目(具有最高的IRR,我们将使用简单的IRR公式计算每个项目的IRR:

= IRR(C2:C8)

上述公式将给予IRR for Project 1.类似地,您也可以计算其他两个项目的IRR。

如你看到的:

  • 项目1有IRR5.60%
  • 项目2有IRR1.75%
  • 项目3有一个IRR14.71%
多个项目的IRR

如果我们认为资本成本为4.50%,我们可以得出结论,投资2是不可接受的(因为它会导致亏损),而投资3是最有利可图的,内部回报率最高。

因此,如果您必须决定只投资一个项目,您应该使用项目3,如果您可以投资一个以上的项目,您可以投资项目1和3。

定义:如果您想知道资本的成本,那就是您必须支付的资金以获得资金。例如,如果您每年租金为4.5%,您的资金成本为4.5%。同样,如果您发出有前途的优惠股票5%返回获得100K,您的资金成本将为5%。在现实生活场景中,一家公司通常从各种来源提高资金资本成本是所有这些资本来源的加权平均值。

计算IRR的不规则现金流

Excel中IRR功能的一个局限性的一个局限性是,最终流必须是周期性,它们之间的间隔相同。

但在现实生活中,可以有实例,您的项目以不规则的间隔偿还。

例如,下面是数据集,现金流以不规则间隔进行(见A列中的日期)。

DataSet为Dates

在这个例子中,我们不能使用常规的errun函数,但还有另一个功能可以这样做 -XIRR函数

XIRR函数采用现金流以及日期,允许它占据不规则的现金流,并给予Correcyt IRR。

在该示例中,IRR可以使用以下公式计算:

= Xirr(B2:B8,A2:A8)
Excel中的Xirr符号

在上述公式中,CashPlowes被指定为第一个参数,日期被指定为第二个参数。

如果此公式返回#num!错误,您应该使用您期望的近似IRR输入第三个参数。别担心,它不必确切甚至非常接近,只是你认为它会产生的近似值。这样做有助于更好地迭代公式并给出结果。

IRR与NPV - 哪个更好?

涉及评估项目时,使用NPV和IRR,但是NPV是更可靠的方法

NPV是净现值方法,您可以评估所有未来的现金流量,并计算所有这些现金流量的净目前值。

如果此值出现在高于您的初始流出,则该项目是有利可图的,否则该项目并不有利可图。

另一方面,当您为项目计算IRR时,它会告诉您返回所有未来现金流量的速率,以便您获得相当于当前流出的金额。例如,如果您今天在一个有IRR或10%的项目上花费100千万美元,它会告诉您,如果您将未来的所有现金流量折扣为10%的折扣率,您将获得$ 100k。

虽然两种方法在评估项目时使用,但使用NPV方法更可靠。在使用NPV和IRR方法评估项目时,您可能会产生冲突的结果。

在这种情况下,最好使用使用NPV方法获得的推荐。

通常,IRR方法具有一些缺点,使NPV方法更可靠:

  • 更高或方法假设项目中生成的所有未来现金流量将以相同的回报率(即,项目的IRR)重新投资。在大多数情况下,这是一个不合理的假设,因为大多数现金流量将被重新投入到其他项目中,这些项目可以具有不同的IR或不安全,如债券,这些债券将具有更低的回报率。
  • 如果您在项目中有多个外流和流入,则该项目将有多个IRS。这再次使比较很困难。

尽管它是缺点,但IRR是评估项目的好方法,当您决定选择哪个项目时,可以与NPV方法一起使用。

在本教程中,我向您展示了如何使用IRR功能在Excel中。如果您使用XIRR函数具有不规则的现金流,我也涵盖了如何计算IRR。

我希望你找到这个教程很有用!

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